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Morphine monétaire de la Fed : le « shadow banking » à l’agonie

La rédaction
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Chronique stratégique du 11 octobre 2019 (pour s’abonner c’est PAR ICI)

Dans la quasi-indifférence générale, la banque centrale américaine va entamer sa quatrième semaine d’injection monétaire dans le marché bancaire, cherchant désespérément à prolonger la vie de la « bulle des bulles », centrée sur la bulle de la dette des entreprises et les produits dérivés.

Depuis le 17 septembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) intervient en catastrophe pour fournir chaque soir des liquidités à hauteur de 75 milliards de dollars par jour sur le marché interbancaire (repurchase agreement, ou repo), afin de contenir le niveau des taux qui flambent en passant de 2 % à 10 %. Pour une raison encore inconnue ,les banques ont cessé de se prêter les unes aux autres, obligeant la Fed à intervenir de cette façon, ce qu’elle n’avait pas fait depuis septembre 2008.

Mur d’argent

Les autorités ont expliqué qu’il ne s’agissait que d’un problème « technique » lié au paiement des impôts trimestriels. « Circulez, il n’y a rien à voir », donc. Sauf que non seulement la Fed a poursuivi ses injections jusqu’à aujourd’hui, mais elle vient d’annoncer qu’elle le fera encore chaque jour, toujours avec une limite de 75 à 100 milliards, jusqu’au moins le 4 novembre. Rien qu’hier, jeudi 10 octobre, elle a encore dû mettre 88 milliards à disposition des banques.

Pour les analystes de Wall Street on Parade, Pam et Russ Martens, ces opérations de pompage revêtent « l’apparence évidente des machinations [de la Fed] au cours des premiers jours du krach de 2008 – quand elle avait également refusé de donner les noms des banques recevant l’argent ».

Une ou plusieurs grandes banques américaines ou étrangères se trouvent sans doute dans une situation catastrophique. « C’est la seule conclusion raisonnable que l’on peut tirer des annones de vendredi de la Fed sur son intention de prolonger son programme d’injection jusqu’au 4 novembre », écrivent-ils.

Triple courbe de LaRouche
Triple courbe de LaRouche

Comme l’économiste américain Lyndon LaRouche En avait fait la prévision en 1995 à travers sa « triple courbe » (voir ci-contre), qui décrit une « fonction typique d’effondrement », nous nous trouvons au point où la création monétaire — le « mur d’argent » — dépasse la croissance de la dette. En cherchant par ces injections à repousser le moment du krach, la Fed crée les conditions d’un tsunami financier dévastateur, que seule une intervention forte des États permettra d’éviter, en cassant les « banques universelles » par une loi de type « Glass-Steagall » de séparation des banques de dépôts et des banques d’affaires.

La Chine réduit le Shadow banking

Tandis que les banques centrales n’ont cessé depuis dix ans de voler à la rescousse des intérêts financiers au détriment de l’économie réelle, la Chine a quant à elle suivi le chemin exactement inverse, non seulement en investissant massivement dans des projets d’infrastructures créateurs d’emploi et de prospérité, mais en réduisant la taille du shadow banking. [1] Et, n’en déplaise aux sinophobes de Washington, de Londres et d’ailleurs, ce sont des institutions on ne peut plus occidentales qui le disent.

En effet, dans un récent rapport, l’agence de notation Moody’s explique que le shadow banking chinois a atteint son niveau le plus bas en trois ans au premier semestre de 2019. « Dans le cadre des efforts déployés par le gouvernement pour contenir les risques financiers, explique l’agence Xinhua, les autorités ont, ces dernières années, intensifié leurs efforts pour freiner les activités risquées de la banque de l’ombre dans un contexte de répression plus large des irrégularités financières », tout en encourageant davantage les prêts bancaires aux PME.

D’après Moody’s, la masse de titres circulant dans le shadow banking chinois a été réduit d’environ 240 milliards dollars au premier semestre de 2019, pour atteindre 8410 milliards, le plus bas niveau depuis 2016. Chiffre qu’il faut comparer au montant total estimé de 92 000 milliards (chiffres du Conseil de stabilité financière de 2017), en augmentation de 30 000 milliards depuis 2007-2008, et dont la grande majorité concerne les États-Unis, le Royaume-Uni et l’Europe.

Ainsi, il est comique de constater que le Financial Times, le quotidien porte-voix de la City de Londres, affirmait dans son édition du 24 septembre que « le secteur du shadow banking en Chine revient en force ». Le FT s’appuyait pour cela sur une analyse du China Beige Book International, dont le co-fondateur Leland Miller, un avocat d’affaires travaillant entre New-York et Hong-Kong, est un membre élu à vie du Council on Foreign Relations, le cercle de réflexion le plus influent de Wall Street. Ceci explique cela.

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[1Le « shadow banking » désigne l’ensemble des opérations ultra-opaques organisées de gré à gré et hors de toute régulation, directement entre les banques et leurs clients, par des établissements opérant dans l’ombre, sur des plateformes alternatives (dark pools) avec des chambres de compensation entièrement déréglementées ; les délits d’initiés, manipulation des cours et blanchiment d’argent y sont quasiment indétectables, et constituent ainsi la loi du milieu.

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Ainsi, la première des ressources est pour nous la créativité humaine, la faculté qu’a l’Homme de comprendre et de transformer le monde qui l’entoure.

L’être humain a une responsabilité, et c’est pour cela qu’il faut sortir de la mondialisation prédatrice.

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Il est fou de vouloir sortir du nucléaire, qui est l’expression d’une découverte humaine. Cependant, il doit être réinventé pour en faire un nucléaire citoyen du XXIe siècle, qui nous donnera les moyens d’accueillir les générations futures.
Nous sommes pour la conception de réacteurs de IVe génération et la mise en place d’un programme de recherche accéléré vers la fusion thermonucléaire contrôlée.

Le nucléaire du futur n’est pas un mal nécessaire. Il doit impliquer une société plus juste, plus inclusive et plus responsable, sans quoi - comme toute autre découverte - il serait réduit à un instrument de domination.
Le nucléaire est, enfin, la "clé" de l’énergie nécessaire à la propulsion des voyages spatiaux, qui définissent l’étape prochaine de notre Histoire.

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Mais derrière ces accusations vous avez d’incessantes manoeuvres politiques : rejet du compte de campagne de Jacques Cheminade en 1995, saisie de 170 000€ sur le remboursement de la campagne de 2012, et bien entendu une exposition médiatique réduite au minimum, ou la plus défavorable possible pendant les présidentielles !

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Si S&P dérange, c’est parce que nos idées frappent l’oligarchie financière en plein coeur. Ce combat émancipateur est l’enjeu culturel de notre temps.

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