BCE : à fond l’hyperinflation

30 mars 2010 (Nouvelle Solidarité) – Après le désastreux sommet de l’Eurogroupe la semaine dernière, qui a consacré la soumission européenne aux intérêts financiers, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé la poursuite de sa politique hyperinflationniste. Le 25 mars au Parlement européen, devant une quinzaine d’eurodéputés (!), Jean Claude Trichet a annoncé que la BCE ne durcirait pas ses critères pour les actifs acceptés en échange de liquidités.

Revenons un peu en arrière : jusqu’en 2008, les titres déposés à la BCE par les banques en tant que nantissement pour des prêts, devaient avoir une notation d’au moins A-. Mais à compter de 2008, la BCE a commencé à accepter des titres notés jusqu’à BBB-, la dernière note avant le statut (officiel) d’ « obligation poubelle », permettant ainsi un gigantesque refinancement des banques de la zone euro, principalement espagnoles, lesquelles pouvaient déposer leurs actifs toxiques en échange de liquidités toutes fraîches.

Il y a quelques semaines, la BCE avait annoncé qu’elle était susceptible de revenir aux critères précédant la crise, ce qui laissait supposer que les obligations souveraines de la Grèce, notées BBB- (juste au-dessus des obligations pourries), ne seraient plus acceptées. Mais la BCE a fini par dire qu’il n’y aurait pas de changement. Cependant, en guise de feuille de vigne, la Banque appliquera une décote sur la valeur de ces actifs, dont la quantité n’a pas été précisée.

Par cette décision, la BCE a rendu sa faillite inévitable. Selon des chiffres récemment rendus publics, les actifs qu’elle a acceptés en nantissement de la part de banques privées se composent de 200 milliards d’euros de dette souveraine, 500 milliards d’euros d’obligations bancaires non garanties et 750 milliards d’euros d’ABS (actifs titrisés adossés à des actifs). Outre les nantissements sans valeur acceptés pour éviter une insolvabilité nationale, chaque dégradation d’un quelconque composant de ces nantissements aggrave sa propre faillite. Cela a créé un curieux conflit entre la BCE et les agences de notation. En effet, la Banque centrale rechigne à voir les agences de notation déterminer si les actifs sont acceptables ou non.

Récapitulons : La BCE pompe des centaines de milliards d’euros dans les banques en échange d’actifs toxiques, les Etats renflouent les pertes des banques, et ces dernières se précipitent pour acheter cette nouvelle dette qu’elle utilisent ensuite auprès de la BCE. Cherchez le dindon de la farce...

Le seul salut pour l’Europe est d’affronter les oligarchies de la City et de Wall Street : mettre en liquidation judiciaire ordonnée les établissements financiers coupables et se débarrasser ainsi d’une masse d’actif toxique dont le remboursement entraîne austérité et émission monétaire incontrôlée. La BCE sera ensuite démantelée en signe de libération et les pays de la zone euro pourront recouvrir leur souveraineté en établissant un réseau de banques nationales soutenant l’équipement économique et humain à long terme.

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